来源：雪球App，作者： 能源内参，（https://xueqiu.com/9331049986/304356387）
石油价格突然暴跌，布伦特原油跌破每桶70美元，为2021年12月以来最低水平
石油价格暴跌
9月10日晚间，国际油价跳水暴跌。在供应强劲、需求担忧和投机性抛售猖獗的冲击下，油价再度走低。布伦特原油自2021年12月以来首次跌破70美元/桶，日内大跌近4%，而美油价格跌近5%！
分析称，疲软的经济数据引发了市场对全球两大消费国石油需求的担忧，进一步加剧了对明年出现过剩的担忧。
欧佩克以外的产油国产量飙升，则进一步加剧了这种局面。投机者目前持有的原油净多头头寸为有记录以来的最低水平，这表明油价下跌部分是由金融头寸的重大变动推动的。
石油输出国组织欧佩克（OPEC）在周二的一份月度报告中预测，2024年全球石油日需求量将增长203万桶，低于此前预计的211万桶。OPEC还将2025年全球需求增长预期从178万桶下调至174万桶。
油价暴跌的背后，是面对供需失衡的严峻现实，多家机构对原油需求预期下调。美国能源信息署（EIA）和欧佩克（OPEC）纷纷下调了原油需求预期。美国能源信息署将本月需求预期下调了10万桶/日至100万桶/日，而欧佩克则连续第二个月下调了原油市场需求预期，预计今年的全球原油需求增长将放缓至203万桶/日，低于此前预测的211万桶/日，2025年则为174万桶/日，显示出市场对原油需求的担忧加剧。欧佩克还下调了中国原油需求预期，但仍预计中国今年需求将增长65万桶/日。
全球经济衰退的预期与季节性需求的回落，也进一步加剧了油价的下行压力。美国2024年8月份新增非农就业人数虽然回升至14.2万人，但远低于预期，且前值大幅下修，制造业就业成为最大拖累，多个关键经济指标相继触发衰退警告。同时，中国制造业的持续疲软以及国际环境的不确定性，也抑制了对工业能源的需求。
随着夏季出行旺季的结束，石油需求逐渐进入下滑阶段。美国汽油需求的四周均值同比基本持平，但预计在未来几个月内将持续下降，预计将在10月初达到阶段性低点。这种季节性需求的回落，使得市场对油价下行的预期进一步加大。
此外，裂解价差的持续下行也压缩了炼厂利润空间，导致炼厂开工率下滑。截至9月初，美国炼厂开工率已下滑至91.9%，较往年同期下降2.2个百分点。
尽管，面对油价持续下跌OPEC+成员国同意将其额外的自愿减产220万桶/日延长两个月至2024年11月底，但这一消息并未能有效提振油价。市场普遍认为，此次推迟增产只是将基本面过剩压力有所延迟，无法有效解决未来供应过剩问题，且对补偿减产的承诺并未给予充分认可。
美联储大概率于9月降息25个基点，虽然对市场产生了一定的利好影响，但这一利好已被市场充分计价。历史经验表明，降息对油价变化没有显著的规律性，且在当前市场环境下，金融侧流动性宽松对油价的利好支撑有限。
虽然乌克兰局势升级，但主要影响的是俄气供应，对俄油出口影响有限。中东地区冲突也未见升级迹象，市场已重新聚焦于供需基本面定价。同时，利比亚内乱导致的减产有望快速恢复，进一步加大了市场的供应压力。
综合以上因素，国际油价在短期内或有反弹动力，但随着需求持续下行和供应侧的增长，基本面将逐渐转向供过于求。市场普遍预期四季度油价大概率将维持下行态势。